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Money 17988 Blog

她總是笑得你心裡發寒...美國縮表到底是什麼?

就在今天凌晨兩點,聯準會再度升息一碼
美國聯邦基準利率上調至1%~1.25%
一如市場的預期果然再度升息
但是重點是在2:30的耶倫記者會
這次她堅定地講了"縮表"這兩個字

到底甚麼是縮表呢?
其實就是縮減FED的資產負債表
在過去QE時代
FED利用印鈔票來購買公債
藉由此量化寬鬆政策
讓更多的美元流入自由市場

所以這跟升降息有很大的不同之處
升降息是指調整聯邦利率
用在我們亞洲市場則是中央銀行的重貼現率
而QE則是直接砸錢來救經濟
因此效果會比升降息來的大


道瓊指數熱錢流入

熱錢讓美股從2011年起漲了一倍
這甚至還不包含金融風暴的低點算起

但是其實大家現在也不用太緊張
但是一定要開始有點警覺心
因為開始縮表已經是既定的事實了
不過這個時間點還不確定
我們認為會在今年Q4或是2018Q1
因為今年Q3有德國大選
美國也不太敢真的直接來

美國目前的縮表方案當然都只是先說說而已
還沒有真的完全的定案
目前的縮表方案如下:


大家應該要先知道公債都有個到期日
因此公債到期日到了之後
我們就能拿回我們的現金
FED就是這樣的打算
因為他現在手上一堆債券
包含美國公債&MBS債券(不動產抵押債券)
*MBS是房屋抵押債券(金融風暴崩盤原因)


目前FED打算開始縮表之後
美國公債60億美金&MBS40億美金
每個月到期之後就把現金回收不再流出市場
然後每一季都要把金額再度加倍回收!!!

*重點就是這句話最唬爛*

我用教育孩子的方法來幫各位做個說明
我們在孩子還小的時候總是無時無刻的照顧
隨著孩子的成長我們才慢慢放手
這樣才算是對孩子的成長最好的方式
也就是慢慢地放手


而FED一季就想加碼一倍回收資金
就像是直接不管孩子死活一樣
你覺得這樣的孩子的成長人生會正常嗎?
所以她最後一定不會加碼的這麼快
只是剛開始縮表的時候
股匯市一定都會先反映驚慌態度
讓FED這些學者才知道說不可以加碼的這麼快
(就像是一些沒頭沒腦的父母,要痛過才知道)


納斯達克近期走勢

費城半導體近期走勢

美國10年期公債

道瓊日線圖

雖然縮表會令人擔心
但是短期之內請大家不用過度恐慌
因為已經先發表言論代表讓市場有所準備
所以市場最近漲多的股市剛好可以趁勢整理休息
像近期的費半指數&納斯達克


展望今年的全球股市
短期內雖然會面對正常的漲多拉回
但是預估以時間來橫盤整理可能性較大
所以不會跌很多
休息完之後還有機會往上走
但是至於甚麼時候又要開始往上走?
就要靠金融科技的力量來幫忙輔助了


漲多跌多,漲快跌快
這些都是金融市場不變的真理
面對金融科技的時代,市場變化迅速
請各位投資朋友們千萬小心以對哦
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