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Money 17988 Blog

縮表、升息,美元將會「升升不息」嗎?



聯邦利率期貨顯示,
12月份FOMC升息機率只有45.5%,
與市場普遍傳聞會再升息的看法不同,
不升息,資金寬鬆,買股票。

但不盡然,另外一個角度也可以說,
升息經濟轉佳,要追求報酬率,
增加購入風險資產。


我用質性分析思考這問題,
如果風險資產報酬率5%,利率1%,
現在經濟轉佳,我會推測要買股票。
但是風險資產報酬率3%,利率1%,
經濟轉佳,但是風險資金與債券利率差不多,
那升息後不如買債券。

回過頭還有更大的問題,
我認為聯準會看到股債市漲這麼多,
後面將會發生金融風暴,
現在採取預防措施,
要升息為市場降火。
所以我認為不僅會升息,
而且是連續升息,
今年要再升兩次。
(很大膽的想法)


聯邦利率期貨隱含升息機率
 

我們要老實的講,
如果從經濟數據分析是不該升息的。
第一季我們領先預測第二季的美國核心PCE會掉到2%以下,
果然第二季美國核心PCE只有0.9%,
而6月份的核心PCE年增則是1.5%,
都不到目標的2%。
而剛公布的ISM製造業PMI也是只有56.3較前月57.8下滑,
擴張趨緩的現象不只出現在美國,
歐洲與多個主要經濟體都有發生,
整體來看七月份全球的景氣擴張有在減速。


美國ISM製造業PMI
 



所以要升息嗎?就數據是不該的。

即使如此,股市仍然在漲,
美國蘋果電腦公布財報與財測後,
盤後馬上再漲6%,
這就是現在的市場氛圍。


所以聯準會的升息與縮表有合理性,
要在金融風暴來臨前將市場降溫。

升息之後呢?

買美元吧。

 

免責聲明: 投資有風險,投資人投資前要審慎評估。

無名子,小子無名,不需聞名,故號無名子。
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