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利率上升時,如何投資債券?(上)




債券是什麼? 如何投資債券?
債券又該如何挑選?債券型基金又是什麼?


投資債券的目的,
就是希望每年或每一固定期間有配息的收益。

但是債券價格是浮動的,
而利息收入卻是固定的,
因此就有了『殖利率』這個重要指標。


那既然投資債券的利息是固定的,
那投資人就得跟無風險利率做比較了,
這就是所謂的政府公債利率,
也就是基礎利率。



以美國來說,
FED就決定了「基礎利率」這個重要指標,
如果基礎利率越高,
表示投資人可以直接買進政府公債或存定存
對於債券的需求就會減少,
因此,債券價格容易下跌
當然如果基礎利率是持續走低的趨勢,
那麼投資人就會傾向投資債券,
債券價格就容易走高,
所以,我們可以說,債券價格與基礎,
利率呈現反比的走勢。


投資人投資債券要注意的重點有兩大項:

第一、 殖利率是多少
投資債券到底每年可以得到多少的配息。

第二、 基礎利率的趨勢
投資債券的價格也是會浮動的,
如果錯判利率趨勢而導致債券價格走低,
那麼在中途賣出債券時就會產生資本損失。

所以投資債券的重點,
就是要賺取固定收益及避免資本損失。


首先投資人要知道自己投資債券的目的是什麼,
雖然債券價格會受到利率走勢而浮動,
但是,如果投資人是持有到到期日,
就不會產生資本損失這個項目了,
因為投資債券就是收取固定利息及到期還本,
所以,
以長期投資並且持有到到期為目的的債券操作者,
就不太需要在意利率的走向。

圖: FED利率預測走勢
 


關注FED利率決策,
作為債券投資的重點指標


全球矚目的三大央行,
分別就是美國聯準會(FED)、
歐洲央行及日本央行,
作為全球三大貨幣發行機構,
其利率動向及資金寬鬆或緊縮政策就非常重要,
上表是FED對於每一期間的利率預期點陣圖,
分別表示美國各聯邦銀行總裁對於下一期利率的看法。
彙總起來就是後續期間可能的利率預期,
這是影響到利率趨勢及債券價格的重點指標之一。

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