0

熱門
關閉 >>
理財網誌
Money 17988 Blog

國家認證!排名前20%的公司中「特選四大條件」,篩選最強6檔優質股


日前台灣證券交易所與櫃檯買賣中心舉行
「第4屆公司治理評鑑頒獎典禮」,
對評鑑排名前5%的43家上市公司及34家上櫃公司頒獎表揚。

本刊從這次的公司治理評鑑排名前20%的公司當中,
為讀者找出具長期發展潛力的公司,
特別設定4大條件,篩選出6檔公司治理績優股,值得投資人關注。

 

台灣公司治理指數 近年報酬率逾20% 
 

金管會主委顧立雄表示,
國際組織近年來都積極在推動公司治理,
為了降低股市的投資風險,增加投資人的信心,
他在上任後就不斷強調公司治理的重要性,
因為公司治理是基礎建設,
唯有提升公司治理文化,企業才能長期穩定成長。

他指出,法制化(法遵)是公司治理最低的要求標準,
自發性才是最重要,
而金管會在今年4月24日提出新版公司治理藍圖的目的,
就是要進一步提升公司治理的效度。

 

金管會主委顧立雄(左五)、證期局局長王詠心(左四)、證交所董事長許璋瑤(右四)、櫃買中心董事長陳永誠(左三)及期交所董事長劉連煜(右三),連袂出席第四屆公司治理評鑑頒獎典禮。(圖/陳俊松攝)
 

證交所董事長許璋瑤表示,
新版公司治理藍圖是公司治理的2.0版,
未來的公司治理評鑑將會由制式評鑑走向質量評鑑,
這也是證交所公司治理中心未來要努力的地方。

他還舉2015年6月編製的公司治理100指數,
至今年3月的報酬率達40%,
優於大盤加權指數的報酬率32.65%,
說明公司治理良好的公司,
比較能夠贏得投資人信賴。


 

根據本刊統計,
從2015年6月15日至今年6月5日這段期間,
台灣公司治理100指數及櫃買公司治理指數的報酬率,
分別為23.26%及34.2%
分別優於同一期間台灣加權指數的報酬率19.88%,
及櫃買指數的報酬率15.77%。

不只股價表現較優,
公司治理評鑑績優上市櫃公司的平均獲利,
也明顯優於全體上市櫃公司。

 

前5%上市公司 平均EPS高達5.36元
 

根據證交所統計,
本屆評鑑排名前5%的43家上市公司
2017年的平均EPS(每股純益)達5.36元
而排名前5%的34家上櫃公司,
2017年的平均EPS也達3.66元;
至於全體上市及上櫃公司2017年的平均EPS
分別僅2.48元及1.67元,
顯示排名前5%上市櫃公司的獲利表現較優

 

另外,排名前20%的173家上市公司,
2017年的平均EPS為3.81元,
而排名前20%的135家上櫃公司,
2017年的平均EPS為3.19元,
獲利表現也都明顯較優。

 

如果從ROE(股東權益報酬率)來看也如此,
例如本屆評鑑排名前5%上市公司,
2017年的平均ROE為14.86%,
排名前5%上櫃公司2017年的平均ROE為9.26%
相較於全體上市及上櫃公司2017年
平均ROE分別僅5.36%及2.27%,報酬率都明顯較高。

 

至於排名前20%的上市及上櫃公司2017年
平均ROE分別為10.66%及9.04%,
報酬率也都分別遠高於全體上市及上櫃公司。

 

分析公司治理評鑑的排名名單,不僅可以發現,
公司治理績優的上市櫃公司可說是面子、裡子兼收;
也同時讓所有上市櫃公司的公司治理績效無所遁形,
這也使得原本不太重視評鑑的公司開始關注此一議題。

 

證交所近年來也積極鼓勵
國內外政府基金、保險、投信等機構投資人
簽署《機構投資人盡職治理守則》
以期機構法人基於資金提供者的長期利益,
關注被投資公司的營運狀況,
並透過出席股東會行使股東權利,
適當與被投資公司的經營階層對話及互動等方式,
積極參與公司治理。
由於機構法人在台股集中市場的成交額已占5成,
外資持股的市值也超過4成,對台股的影響力日漸提高,
使得上市櫃公司不得不正視公司治理。

 

治理績效無所遁形 上市櫃公司良性競爭
 

中華公司治理協會理事長劉文正指出,
現在去拜訪上市櫃公司負責人時,
可以明顯感受到他們對公司治理的重視,
透過上市櫃公司彼此間的良性競爭,
已經大幅提升國內的公司治理水平,
這也讓上市櫃公司的經營層不敢再輕忽公司治理。


劉文正表示,新版公司治理是希望公司董事會能夠啟動自發性的改變,讓公司治理在每一家企業植根。(圖/陳俊松攝)

 

普萊德科技董事長陳清港表示,
透過公司治理評鑑所列出的指標,
可以讓公司經營階層清楚了解到,
還有哪些部分必須要再加強,
這也讓經營階層在做公司治理時,有了一個依循標準。
另外,公司依據評鑑指標引進獨立董事成立審計委員會,
也讓經營階層可以聽到更多元的外部聲音,
這對公司的長期發展是相當有利。

 

國內知名醫療器材及醫藥連鎖店杏一的總經理蔡德忠表示,
公司治理評鑑特別重視董事會的運作,
但他和董事長陳麗如是夫妻,也一起共同在經營事業,
因此,杏一在這部分較難得分。

不過,透過獨立董事的設置,
可以淡化他們夫妻都在董事會的問題,
而且引進獨立董事,也讓公司原本較弱的財務、會計、管理方面,
得到更專業的補強,為公司做好長期發展的策略性規畫。
金管會主委顧立雄(左)向出席第四屆公司治理頒獎典禮的國泰金控總經理李長庚(右)道賀。(圖/吳尚哲攝)


新版公司治理藍圖 3年計畫正式啟動
 

由於主管機關積極推動,加上上市櫃公司的日漸重視,
台灣的公司治理確實逐年向上提升,
會員總數超過100個的亞洲公司治理協會
(全體會員在全球管理基金總值超過25兆美元),
於2016年9月發布《CG Watch 2016》,
這是該機構2年一度對亞洲各市場公司治理表現的調查及評等報告,
其中台灣的公司治理在亞洲11個市場排名第4
僅次於新加坡、香港及日本。
今年9月亞洲公司治理協會又將發布最新的調查及評等報告,
台灣的排名能否再前進一步,備受關注。

金管會在今年4月啟動新版公司治理藍圖3年計畫,希望強化公司治理效度。(圖/黃郁修攝)


為此,金管會在今年4月宣布啟動
新版公司治理藍圖3年(2018至2020年)計畫
重點措施包括研議公司治理評鑑質化事項、
要求金融業及實收資本額達100億元的上市櫃公司
自明年起設置公司治理人員、
要求上市櫃及興櫃公司於2020至2022年
完成設置審計委員會及獨立董事、
推動外資持股30%或實收資本額達100億元的上市櫃公司
自明年起出具英文財報等資訊。

 

金管會希望透過新版藍圖強化公司治理評鑑的效度、
引導投資人重視公司治理指數及永續指數、
深化公司治理及企業社會責任,
以鼓勵企業及投資者自發性重視公司治理,
讓公司治理文化植根,進一步提升台灣資本市場的國際競爭力。

 

劉文正表示,
新版公司治理藍圖是希望讓公司董事會啟動自發性的改變,
從未來發展的長程角度,
帶領董事會以「策略性思維」、「系統性思維」,
擘畫未來3至5年適合公司發展需求的「公司治理藍圖」,
讓公司治理在每1家企業植根。

 

從公司治理前段班 篩選最強6檔優質股
 

美國證券投資界的泰斗華倫.巴菲特曾說,
投資者應考慮企業的長期發展,
而不是股票市場的短期前景

他認為:「股價最終將取決於未來收益,投資過程猶如棒球運動,
若想讓記分牌不斷翻滾,就必須盯著球場,而不是記分板。」

 

而公司治理就是要讓企業奠定長期發展的基礎,
例如重視公司治理的台積電前董事長張忠謀,
用了31年歲月將台積電打造成全球第一流的半導體製造服務公司,
也為該公司股東創造了數以千倍計的投資增值利益,
如果將巴菲特上述說的這句話,
套用在台積電身上是再貼切不過。

 

左圖為創意董事長曾繁城,右圖為啟碁執行長謝宏波。(圖/資料照)


順著全球日趨重視公司治理此一趨勢潮流,
本刊從第4屆公司治理評鑑排名前20%的公司當中,
找出具長期發展潛力的公司,
而為了讓選股更嚴謹,本刊特別設定:

一、連續3年獲利且配發現金股利;
二、每股淨值大於20元;
三、今年第1季EPS(每股稅後純益)大於0.5元
等條件,
共篩選出30檔個股;

另外,在上述30檔個股中,
又加入2017年度的股東權益報酬率(ROE)大於10%
每股現金股利超過2.5元的條件,
篩選出台積電、研華、台達電、創意、啟碁及國泰金6檔公司治理績優股。

左圖為台積電董事劉德音,右圖為國泰金控董事長蔡宏圖。(圖/資料照)


其中台積電及創意曾經名列本刊去年選出的6檔公司治理績優股當中,
而這2檔股票至今年6月5日還原權息值的報酬率,
分別為11.32%及140.24%,
優於同一期間加權指數的報酬率8.83%。

因此,若從長線投資的角度來看,
公司治理績優的公司,
的確會為股東創造較佳的投資報酬率,
值得投資人加以重視。

圖左為研華董事長劉克振,右為台達電董事長海英俊。(圖/資料照)

本文轉自財訊
 


 
> 歡迎加入 17988 鄉民財經官方 LINE@
    或掃描下方的QRCODE~
    即可接收更多相關財經消息~增長知識喔!

   17988鄉民財經

或許你會喜歡
Maybe you'll like